美債投資者已成“驚弓之鳥” 基金面臨巨額贖回

一時(shí)間，美國(guó)資本市場(chǎng)泥沙俱下，債券市場(chǎng)更是首當(dāng)其沖。美國(guó)10年期國(guó)債收益率已從5月初的1.62%升至目前的2.50%，并引發(fā)大量資本抽逃。一些投資者擔(dān)心，本周即將公布的美國(guó)6月就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)如果足夠強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快考慮縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。

美債市場(chǎng)“門可羅雀”

國(guó)債價(jià)格的不斷下跌以及債市資本的大逃離，使得債市投資者情緒趨向謹(jǐn)慎。進(jìn)入7月份，美國(guó)企業(yè)債市場(chǎng)在下半年的開局略顯沉寂。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，來(lái)自Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，7月1日(本周一)，沒(méi)有任何新的企業(yè)債發(fā)行，7月2日也無(wú)任何交易意向達(dá)成。

分析師稱，企業(yè)普遍選擇待市場(chǎng)穩(wěn)定之后再行發(fā)債，以避免發(fā)行后的債券價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)一路下跌。

而這種情形在一個(gè)新季度的季初較為罕見。相比之下，二季度最初兩個(gè)交易日里，企業(yè)發(fā)債融資活動(dòng)明顯活躍，普通債券和高收益?zhèn)加谐山唬灰最~達(dá)到80億美元。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)傾向于在“平靜期”來(lái)臨之前集中發(fā)行，尤其是財(cái)報(bào)季來(lái)臨之前的那段時(shí)間。

“以往，這通常是企業(yè)扎堆發(fā)行債券的時(shí)候。”GMPSecurities固定收益策略主管艾德里安·米勒(AdrianMiller)表示，企業(yè)借款人密切關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的活動(dòng)以及資金流動(dòng)數(shù)據(jù)，這意味著債券市場(chǎng)將有進(jìn)一步承壓的跡象。

黑石集團(tuán)(BlackRock)固定收益首席投資策略師杰弗里·羅森伯格(JeffreyRosenberg)稱，現(xiàn)在投資者對(duì)收益率會(huì)漲到多高毫無(wú)頭緒，同時(shí)也在猶豫是否應(yīng)該在目前的價(jià)格上止損。

毫無(wú)疑問(wèn)，這與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決議息息相關(guān)。與國(guó)債同步，企業(yè)債收益率的上漲更為劇烈，其中過(guò)去一年最受投資者歡迎的美國(guó)垃圾債的平均收益率已經(jīng)上漲了2個(gè)百分點(diǎn)。

債基贖回量創(chuàng)六年新高

由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，投資者正在迅速“抽身”美債市場(chǎng)，美國(guó)固定收益共同基金正遭受其六年多以來(lái)最大一次的周贖回。

據(jù)彭博社消息，位于華盛頓的一家投資機(jī)構(gòu)昨日在一份郵件聲明中表示，截至6月26日的一周內(nèi)，債券基金的凈贖回量達(dá)到281億美元。而這也是該投資小組自2007年1月開始追蹤該周數(shù)據(jù)以來(lái)最大的一次贖回量。

與此同時(shí)，全球最大的債券共同基金、由“債券大王”比爾·格羅斯親自掌舵的PIMCO總體回報(bào)基金5、6兩個(gè)月下跌了4.7%，使得該基金6月出現(xiàn)99億美元的資金贖回，創(chuàng)下有記錄以來(lái)的最高月度資金贖回規(guī)模。

“上周五的數(shù)據(jù)將很重要，現(xiàn)在僅僅是一個(gè)熱身。”經(jīng)濟(jì)交易商公司BTIGLLCN紐約首席全球策略師丹·格林霍斯(DanGreenhaus)表示，“美債利率可能面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。而大多數(shù)的討論正集中在海外問(wèn)題上，特別是葡萄牙。”

目前，葡萄牙的政局正遭遇動(dòng)蕩，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)給歐盟債券市場(chǎng)帶來(lái)一定影響。