日照鋼鐵與山東鋼鐵 合并 陷盈利“迷局”門

國內鋼鐵業整體虧損，日照鋼鐵卻仍舊持續高額盈利，使其成為中國鋼鐵業盈利樣板。

日前，香港投資者岑博文向新金融記者發來一封公開信，質疑日照鋼鐵盈利擁有“兩本賬”，一方面公布虧損，另一邊卻是巨額盈利。在當下雙方處于深度膠著狀態下，這封信的公開質疑頗讓人思量。這是否意味著，雙方多年持久戰中，一直處于強勢的日照鋼鐵，從自身撕開了被合并的口子?

日鋼“兩本賬”?

“2010年、2011年，開源控股公告的日鋼盈利和日鋼對外宣傳的盈利大相徑庭。”香港投資者岑博文在信中說，2009年，他鑒于日照鋼鐵盈利模式及發展前景，把大量資本投入到開源控股。

據資料顯示，2008年11月12日和12月1日，日照鋼鐵董事長杜雙華透過其控股的一家境外公司兩次以場外增持的方式，購入開源控股總計7億股股份，占開源控股已發行股本的9.83%，成為其當時最大的股東。2009年1月16日，開源控股再次復牌時，日照鋼鐵董事長杜雙華已將日照鋼鐵部分資產注入。

日前，開源控股在年報中披露，公司去年實現收益3.31億港元，較前一年度增長2.11億港元。但公司全年利潤總額為負4.01億港元，凈利潤為負3.89億港元。

開源控股表示，公司收益增加的主要原因是天津熱能供應業務的增加及新介入了鐵礦石買賣業務;凈利下滑的主要原因則為，公司參股的日照鋼鐵三子公司貢獻了3.3億港元的凈虧損，而前一年度為貢獻利潤2.94億港元。

岑博文介紹，開源控股持有日照鋼鐵三子公司日照鋼鐵有限公司、日照型鋼有限公司、日照鋼鐵軋鋼有限公司，股權分別為30%、30%、25%，總體持股比例不到三成，即取得虧損3.3億港元，以此推算，日照鋼鐵上市三子公司的總虧損將高達10億港元以上。他在信中稱，日照鋼鐵官方網站公布，杜雙華在2010年年度工作會議上介紹，2010年日照鋼鐵實現利稅76億元，上繳稅款31億元，凈利45億元;在2011年年度工作會議上，杜雙華稱，日照鋼鐵實現利稅63.7億元，上交稅金39.2億元，稅后凈利24.5億元。

“這樣的數據讓人看不明白。”他說，他當時購買的股價成本為0.4港元左右，現在股價0.2港元，開源控股現在的市值23億港元，扣除4.5億港元銀行存款和其他資產，對應日鋼的市值不足16億港元。以開源控股對日鋼核心子公司的持股比例計算，日照鋼鐵的市值不足50億港元，離山東鋼鐵收購日鋼時450億元的評估價值相差甚遠。

岑博文曾向杜雙華寫信質疑，但一直未收到答復。他同時給山東鋼鐵負責人寄出質疑信。4月28日，新金融記者電話聯系山東鋼鐵宣傳部部長盧彤書，盧稱公司對此并不知情。

山東一媒體人士向新金融記者透露，山東鋼鐵已給予岑博文答復，但要求內容不對外公開。

日照鋼鐵副總經理王立飛在給該媒體人士的短信回復中解釋，“日鋼是集團公司，(存在)多板塊業務”，“鋼鐵主業虧損已經是行業內不爭的事實”。4月28日，新金融記者電話聯系到王立飛，但其拒絕對此接受采訪。