大眾接近完成收購斯堪尼亞 建全球最大商用車聯盟

綜合外電報道，大眾汽車集團已經獲得瑞典斯堪尼亞大部分股東支持，接近完購后者所有股權，旨在整合斯堪尼亞與曼恩兩大商用車公司，打造規模超過戴姆勒的全球最大商用車聯盟。

大眾即將徹底吞并斯堪尼亞

根據《歐洲汽車新聞》等媒體消息，4月30日，大眾汽車集團發布聲明稱，將大眾投標要約(Offer)的股權計入在內，已經控制了斯堪尼亞88.25%的股權(即股本Share Capital)，以及95.81%的表決權(即投標股權，Voting Rights)，距離完成收購斯堪尼亞100%股權目標更進一步(上述股比計入了大眾子公司曼恩持有斯堪尼亞的股權)。

大眾宣稱業已獲得斯堪尼亞絕大部分股東支持，相隔完購斯堪尼亞只差股東的“接受門檻”(Acceptance Threshold)一步之遙。

而大眾表示，已經將“接受門檻”的時間延伸至歐洲中部時間(Central European Time，CET)5月16日下午16:00。按照瑞典法律規定，一旦大眾持有斯堪尼亞股比達到90%，即可強迫其他投資者出局，并安排斯堪尼亞退市，所有股權徹底歸大眾所有。

大眾首席財務官潘師(Hans Dieter Poetsch)在聲明中表示：“我們非常有信心，在延長的這段時期內達到交易所需的門檻。這對于我們完成整合商用車集團而言，實屬一個重要的里程碑。”

另外，大眾當天還重申不會對投標進行加價。今年2月21日，大眾汽車集團發布公告稱，未來90天內(包括21日)，將按照每股200瑞典克朗(約合22.26歐元)的價格，報價收購斯堪尼亞公司的所有A股和B股，總計298,910,903股，大約價值67億歐元(約合92.1億美元)。

截至2月份大眾宣布將發動投標時，其聯合曼恩總計持有斯堪尼亞62.6%股權和89.2%表決股權。之后大眾著手從斯堪尼亞小股東手中收購股權，意在100%兼并斯堪尼亞。為籌備資金，大眾準備銷售優先股以籌集20億歐元，發行最高達30億歐元的混合股票，并從目前169億歐元現金儲備中提取20億歐元，從而籌集所有完購斯堪尼亞所需的67億歐元資金。

過程一波三折

為打造全球最大的商用車制造商，挑戰目前戴姆勒的地位，大眾多年來試圖整合曼恩和斯堪尼亞兩大商用車子公司。2010年至2013年，大眾逐步提升持有斯堪尼亞的股本比例和表決權比例。而今年在準備沖刺100%兼并時，大眾遭遇了多輪挫折。

最先是報價遭到斯堪尼亞嫌低。在投標開始后的3月18日，斯堪尼亞負責評估大眾報價的董事會成員委員會表示，大眾方面出價過低。該委員會還號召股東拒絕大眾按照每股200克朗價格收購的提議。實際上，較之2月21日當天斯堪尼亞收盤價，大眾報價還高出36%。到3月17日，斯堪尼亞在斯德哥爾摩證券市場股價上漲至195.9克朗。

瑞典股東協會(Swedish Shareholders' Association)表示，將評估斯堪尼亞委員會的報告，之后提出建議，并強調倘若大眾愿意完成交易，期望其重新報價。然而，大眾方面發表聲明稱，不會改動目前的67億歐元報價。

之后，斯堪尼亞的其他股東仍然存在反對大眾的聲音。4月23日，瑞典養老基金公司Alecta宣稱大眾汽車為剩余斯堪尼亞股權開出的報價過低。Alecta公司到今年3月底持有斯堪尼亞2.04%股權，在各股東中位列第三。除了該公司，AMF、Skandia和AP4等斯堪尼亞小股東均表達了反對大眾收購的意見。

不過，這些股東的反對意見基本都集中在“大眾報價過低”上。另外，擁有斯堪尼亞1.87%的第四大股東Swedbank Robur起初對大眾并購斯堪尼亞保持緘默，之后含糊表達稱“可以接受”，隨即該表態被視為大眾在斯堪尼亞股東中獲得的支持因素。