期鋼再次遭遇‘周一黑天鵝’而全線跌停，這是月內(nèi)黑金系第二次經(jīng)此遭遇，期貨品種螺紋、熱卷等已經(jīng)跌回至2月底底部。3-4月份，國內(nèi)
鋼價(jià)暴漲超過1000元，創(chuàng)下2010年以來我國鋼材歷史上令人矚目的‘春季旺市’，然而，2個(gè)月的漲價(jià)成果，在隨后的1個(gè)月中被‘吃’了個(gè)干凈，4月底至5月底，鋼價(jià)暴跌1000元，無限接近前期點(diǎn)，且仍無緩和跡象，短期跌勢(shì)難改。周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)三個(gè)月時(shí)光，鋼價(jià)實(shí)現(xiàn)了一世輪回，剩下的只是“你從哪里來，就將回哪里去”的悲情傳說。
現(xiàn)貨鋼價(jià)跌過800元，這是炒作落幕回歸供需基本面的代價(jià)。自4月下旬以來，國內(nèi)現(xiàn)期貨鋼價(jià)震蕩暴跌，即便有掙扎反彈亦快速被基本面‘絞殺’，期鋼暴跌近1000元，5月以來，鐵礦石期貨跌逾30%，螺紋鋼期貨跌32%，熱卷期貨跌28%，均跌回2月底的價(jià)格水平。重回2月低點(diǎn)，由此引導(dǎo)現(xiàn)貨鋼價(jià)超跌亦過800元/噸。據(jù)鋼為網(wǎng)市場(chǎng)報(bào)告顯示，近一個(gè)月國內(nèi)鋼材均價(jià)跌幅在24%左右，其中線螺材跌幅均在20%以上，冷熱軋等板材跌幅在18%及以下，線螺等長材跌勢(shì)明顯大于板型管材的下跌幅度。
鋼為網(wǎng)市場(chǎng)報(bào)告指出，本輪現(xiàn)期貨鋼價(jià)暴跌，是源于期貨市場(chǎng)炒作資本獲利退出，宏觀經(jīng)濟(jì)及政策利好面轉(zhuǎn)向，鋼廠復(fù)產(chǎn)供應(yīng)大幅增加疊加南方雨季帶來的終端需求減弱等多方因素博弈所致，由此帶來的市場(chǎng)信心喪失進(jìn)一步加劇鋼價(jià)跌勢(shì)。
昨日，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)再度遭遇‘黑色星期一’，期貨市場(chǎng)上，螺紋鋼跌5.21%，熱卷跌5.31%，焦炭跌5.37%，鐵礦石跌4.97%，全線跌停，這是期鋼黑色連續(xù)2周遭遇‘黑色星期一’洪流碾壓，上周上游企穩(wěn)的現(xiàn)貨鋼價(jià)也在此利空影響再次擴(kuò)大跌勢(shì)，螺紋等部分品種單日下跌超過100元/噸。鋼為網(wǎng)分析師普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，內(nèi)外因素同步轉(zhuǎn)弱是鋼材現(xiàn)期貨暴跌及后市易跌難漲的關(guān)鍵因素。內(nèi)因是鋼材等大宗商品旺季接近尾聲，需求端疲軟難以改善，隨著淡季模式開啟，現(xiàn)貨市場(chǎng)供求矛盾不斷加強(qiáng)；外因則有兩個(gè)方面，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期不斷加強(qiáng)，全球大宗商品承壓回落；二是宏觀經(jīng)濟(jì)走軟還在持續(xù)發(fā)酵，強(qiáng)刺激被否定、寬松周期結(jié)束后趨緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期信心受到沉重打擊。
現(xiàn)階段的鋼價(jià)暴跌，仍舊是炒作，只是主角換成了‘非市場(chǎng)’，無形之手的加入，目的也是眾所周知。此前側(cè)供給改革大背景下，鋼鐵行業(yè)因?yàn)楸├_局不暢，3月粗鋼產(chǎn)量不斷回升、4月更是創(chuàng)下歷史新高水平，更多的停產(chǎn)一兩年之久的產(chǎn)能紛紛復(fù)產(chǎn)，說明利潤驅(qū)使下的側(cè)供給改革淪為‘空談’。進(jìn)入5月份以來，決策層明顯將政策關(guān)注重心轉(zhuǎn)移至側(cè)供給改革上去了，各省、各部委相繼出臺(tái)側(cè)供給改革細(xì)則及相關(guān)配套文件表明各級(jí)決策層無限加大力度執(zhí)行落實(shí)，政策不再兜底的同時(shí)反而‘落井下石’，資本市場(chǎng)焉敢不聞雅而知意。
接下來，鋼鐵行業(yè)供強(qiáng)需弱格局會(huì)繼續(xù)加上，盡管中鋼協(xié)5月上旬粗鋼日產(chǎn)量小幅回落，但筆者認(rèn)為多是因?yàn)?lsquo;市場(chǎng)和政策’需要所致，高產(chǎn)高供應(yīng)短期難改；后面鋼鐵行業(yè)下游的季節(jié)性淡季會(huì)更加的明顯，鋼材出口又在持續(xù)承受更大的壓力，宏觀上面內(nèi)部收緊，外部美聯(lián)儲(chǔ)6月加息呼聲越來越高持續(xù)考驗(yàn)資本市場(chǎng)，期鋼市場(chǎng)還將受累，鐵礦石也將在高達(dá)億噸供應(yīng)下回吐補(bǔ)跌，因此，中短期內(nèi)鋼價(jià)還將延續(xù)易漲難跌走勢(shì)，進(jìn)一步下探此前的春季低點(diǎn)。
