5月份
熱軋卷板價格暴力回調(diào)。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿時，京津地區(qū)5.5mm熱軋卷板價格集中在2450元左右，最低價格探至2400元，較4月份最高點3250元已下跌850元，跌幅近3成。這波暴跌的主因是基于前期暴漲所引起的鋼廠全面復產(chǎn)隱患以及美聯(lián)儲的加息突襲導致，同時，也受到現(xiàn)貨市場本身的高位拋售壓力。盡管鋼價在高位存在較大的拋壓，也受到外部的利空壓制，但是整體本身的調(diào)整亦有底線，在短短20個 交易日創(chuàng)下如此巨大的跌幅，市場存在過度下殺之可能，一方面是暴漲后出現(xiàn)下跌的泄憤行情，另一方面也將市場的泡沫得以提前并迅速擠壓。而據(jù)監(jiān)測，熱軋卷板相比較于其他成品材的優(yōu)勢仍存，資源的上量壓力明顯低于螺紋鋼和中厚板，斷檔缺貨現(xiàn)象在華北地區(qū)依然較為普遍，同時盡管伴隨著外部的利空， 但是熱軋卷板期貨的相對抗跌以及敏感特性仍舊有所突顯，因此，熱軋卷板價格在5月份大幅走低后，6月受到低位的庫存優(yōu)勢仍將存在反撲可能。
資源上量壓力低于螺紋鋼和中厚板 斷檔缺貨現(xiàn)象仍存
相比較于螺紋鋼和中厚板，熱軋卷板市場高端化趨勢在近來加速推演，華北地區(qū)包鋼資源從春節(jié)后開始就遲遲未有新資源上量，一方面受其1號高爐停產(chǎn)4個月，自5月起才復產(chǎn)影響，另一方面也是近來包鋼要求代理商的訂貨逐漸高端化所致。同時，河鋼旗下的唐鋼、邯鋼以及北方地區(qū)的首鋼、太鋼等鋼企品種化趨勢明顯。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年4月份熱軋商品卷產(chǎn)量717.81萬噸，環(huán)比下降3.56%，冷軋備料542.55萬噸，環(huán)比下降0.94%。而橋梁板產(chǎn)量11.91萬噸，環(huán)比增長73.87%，汽車板產(chǎn)量227.43萬噸，環(huán)比增長5.65%，高強板產(chǎn)量195.97萬噸，環(huán)比增長2.97%。流通環(huán)節(jié)，代理商的訂貨中也逐漸趨向于品種鋼，鋼企要求協(xié)議戶按一定比例征訂品種鋼，同時，普碳資源的發(fā)貨減量甚至是不發(fā)貨，間接導致了熱軋資源的整體低位優(yōu)勢，斷檔缺貨現(xiàn)象持續(xù)存在。另外，相較于4月份國內(nèi)鋼企熱軋產(chǎn)線不到10萬噸的檢修總量，5月份北臺、本鋼、鞍鋼以及日鋼等熱軋產(chǎn)線的檢修總量超過了30萬噸，而從時間節(jié)點上來看，多選在了下旬以后，預計將對6月份熱軋資源的投放有一定影響。同時，國內(nèi)主要鋼企熱軋卷板廠內(nèi)庫存壓力也不大，因此，6月份熱軋卷板資源總量仍將保持低位。
熱軋卷板期貨抗跌以及敏感性更強 6月存反彈拉升可能
從5月份外圍市場的表現(xiàn)來看，整體偏空。美聯(lián)儲加息的陰霾強壓，美元指數(shù)持續(xù)走高，人民幣中間價接連走跌，并創(chuàng)下近6年低點，使得避險情緒明顯升溫，大宗商品全面受壓回落，進而也壓制實體經(jīng)濟繼續(xù)疲軟。然而，相比較于螺紋鋼期貨，熱軋卷板期貨在5月中有數(shù)次展現(xiàn)出了其相對抗跌且易敏感特性。5月份螺紋鋼期貨最低點位達到1894元，熱軋卷板最低點位達到2092元，該價位分別較4月份高點下滑47%和42%。資本市場的動蕩一方面受到美元的施壓，另一方面也會受到實體經(jīng)濟內(nèi)在供需因素所影響。盡管高溫、多雨的季節(jié)性淡季已來臨，粗鋼產(chǎn)量也在持續(xù)攀升，但是品種的分化依然在逐漸加大，這也就會使得兩者在資本市場的差異也會有所顯現(xiàn)。
